Wind數據顯示，截至6月28日，2026年上半年全市場FOF發行突破百只，較去年同期增長超過兩倍，發行數量創近五年同期新高。新成立FOF合計募集規模1177.42億元，較去年同期大幅增加。整體而言，2026年上半年FOF市場呈現出“量增、占比升、活力恢復”的積極態勢，但產品結構集中、規模兩極分化、中小產品收益占優等特征，也顯示行業格局仍在持續迭代優化。
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發行熱度攀升
Wind數據顯示，截至6月28日，2026年上半年全市場基金發行總數達905只，較2025年同期的680只增長33%，發行規模創近五年同期最高水平。其中，共有102只FOF開啟發行，較去年同期的31只大幅增長229%，較2022年同期的61只增長了67%。
從相對占比看，2026年以來FOF發行數量占全市場基金發行總數量的比例升至11.27%，為近五年同期最高水平。回顧此前數據，2022年上半年該占比為8.91%，2023年上半年為10.25%，2024年上半年一度回落至2.54%，2025年上半年則恢復至4.56%。今年的占比提升，反映出公募基金公司在多元資產配置策略上的布局明顯提速，也意味著投資者對組合投資產品的接受度持續提高。
公募機構人士王興(化名)向中國證券報記者表示，低利率環境下，傳統固收類產品收益持續下行，居民資金面臨再配置壓力，FOF憑借多資產分散配置的特性成為“存款替代”的重要選擇。與此同時，今年銀行渠道對FOF產品的推廣明顯提速，建設銀行、中國銀行、招商銀行等相繼推出FOF產品體系。此外，投資者對FOF的認知也在發生變化，FOF正從單一基金產品向綜合資產配置工具轉變，滿足了普通投資者穩中求進的理財需求。
偏債型產品占主導地位
在發行數量快速攀升的同時，新成立FOF的產品結構呈現出高度集中的特點。
當前投資者對FOF產品的需求核心仍是穩健配置與波動控制，權益類FOF的市場接受度相對有限。Wind數據顯示，截至6月28日，2026年以來新成立FOF95只，合計募集規模1177.42億元，單只平均發行規模12.39億元。其中，偏債混合型FOF達87只，占比91.58%，合計募集規模1146.67億元，占總規模的97.39%。偏股混合型FOF僅成立7只，規模30.58億元，占比不足3%；平衡混合型FOF僅有1只，規模0.17億元。
發行市場的話語權集中度高，行業馬太效應較為明顯。今年以來，易方達基金新成立的FOF合計募集規模140.34億元，居行業首位，廣發基金、中歐基金分別以121.20億元、113.02億元的規模位列其后，僅前三家公司合計募集規模就占FOF成立總量的31.8%。成立數量上，富國基金與國泰基金今年以來各有7只FOF新成立，并列第一。
頭部產品的募集效率也遠超行業平均水平。全市場新成立FOF平均認購天數為14.8天，規模最大的博時盈泰臻選6個月持有A以58.44億元的規模僅用1天完成募集，易方達如意盈澤6個月持有A同樣一日售罄，募集33.83億元。與之形成對比的是，部分中小型產品募集周期長達89天。此外，部分產品成立規模僅0.10億元，規模首尾差距較大。
中小規模產品收益領先
從業績表現看，FOF上半年交出了一份整體穩健的成績單。
Wind數據顯示，今年以來全市場超540只FOF產品實現正收益，占比達88.13%，平均收益率為6.46%，收益中位水平為3.04%。在分布上，超六成產品收益率集中在0至10%區間，收益率超過20%的產品占比僅8.29%，收益超50%的FOF僅有5只，呈現“大多數產品收益穩健、高收益產品稀缺”的分布特征。
數據還顯示，2億至5億元規模區間的FOF今年以來平均收益率最高，達8.70%；2億元以下規模產品平均收益率7.07%；而50億元以上大規模產品的平均收益率僅為0.75%。全市場規模最大的FOF富國盈和臻選3個月持有A，最新規模174.88億元，今年以來收益率僅1.56%。規模前十的FOF產品中，今年以來收益率最高的僅為1.89%，另有一只產品獲得負收益。
從漲幅榜來看，易方達優勢回報A今年以來憑借64.88%的收益率領跑全市場FOF，收益率前十的產品中有九只來自易方達基金，頭部機構優勢凸顯。而在跌幅榜上，養老目標日期型FOF占據多數位置。
